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曹文炼完善LP市场三大条件

发布时间:2021-01-21 17:53:47 阅读: 来源:制丸机厂家

6月16日,在2009 ChinaVenture有限合伙人峰会上,财政金融司副司长曹文炼指出,“要完成中资LP(有限合伙人)的完善和成熟,首先需要有三大前提和条件:第一,GP(一般合伙人)市场要加快自律和自我约束制度的制定;第二,要根据中国的情况制定管理办法和统一规则;第三,LP队伍本身,包括国有企业、银行、金融机构需要培育专业的人才,提高行业认知度。”

监管层力推LP市场

近两年来,中国本土创投取得了长足的发展,社保基金的投资试水也为本土创投的崛起带来了更多的机会。不过,由于缺少成熟的LP群体等因素让本土创投市场还存在多种问题。

曹文炼表示,近年来发改委为了发展国内PE和VC市场,一直在努力疏通各部门,争取达成共识,争取允许养老金、保险公司、商业银行等逐渐有序地进入这个行业。目前,社保基金逐渐进入投资市场,已经开始成为第一个真正意义上国际范畴的LP了。

同时,“根据中国的情况应制定管理办法和统一规则。规范各方面主体关系,防范乱集资和可能出现的市场风险。这样各个监管部门可以制定对于国企、保险公司、商业银行等相应的规范和规定。”曹文炼指出。

另据曹文炼透露,2008年年初统计,在各级政府系统备案的VC和PE,大概是200家左右,到2008年年底翻了一番,达到426家。

2009年,中国LP市场日趋活跃,根据《ChinaVenture 2009年中国LP调查研究报告》显示,41%受调查LP将在2009年加大对中国市场投资力度。同时,数据表明,境外LP中,60%倾向增加对于中国市场的投资,20%将保持目前投资力度不变。

中国GP有待成熟

“同样,GP市场也需要有一套市场客观评价,对于优秀的GP有一套评价体系,中国需要有一批市场公认的有业绩的GP队伍。虽然中国GP的队伍很庞大,但优秀的GP还不够多,有一些还在培育的过程。像目前长期试点的机构都是选择国内最优秀的机构,但是他们也有一个磨合期。”曹文炼认为。

磐石基金合伙人黄永忠指出,“中国市场缺少类似鼎晖、弘毅的优秀投资机构群体,很多投资的项目都失败了,资金平白无故的消失了,所以投资中国的项目要投到对的人和公司上。”

美国摩根凯瑞资本董事总经理张震说,中国从PE的角度看,好的项目还相对较少。同时中国人民币基金募资速度非常快,但有经验的团队还不完备。这在短期内不是一个好现象,资金更多,但投资压力更大。

Adveq董事总经理潘康也表示,“私募股权投资不是适合任何人的,尤其是对于国内的‘新钱’。国际上通常基金都是10年以上,但国内都想做短期基金,一般是3-5年,最长做到7年。所以大家会非常着急做IPO上市,估值很高,这不是真正意义上长期的投资。”

不过,据《ChinaVenture 2009年中国LP调查研究报告》数据,与2008年调研相比,本次调研中LP倾向投资基金的投资周期还是有所延长。投资周期在2年以内和3-4年的基金关注度下降,投资周期为5年基金关注度上升。

Asia Alternatives创始人兼董事总经理Rebecca Xu指出,在过去的5年里,亚洲市场IPO状况非常好,投进去一个公司,3年内可以达到30%-50%年增长速度,最终获得5倍-10倍的回报。但这种状况在今后几年将发生变化,资本市场的回报不会有这么多,投资人也会对公司未来的前景、展望和估值有一个根本性的变化。

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