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私募报告称二季度为A股震荡季

发布时间:2020-03-26 13:52:14 阅读: 来源:制丸机厂家

【财新网(微博)】(记者 张冰)和聚投资发布2013年二季度策略报告称,A股二季度将步入震荡格局。

和聚投资执行合伙人李泽刚认为,二季度股市面临IPO重启以及通胀的压力,但基本面向好,宏观经济继续弱复苏。

报告称,春节后因宏观经济数据不佳及央行不断抽回流动性,市场经过较为充分的调整,4月和5月份存在技术性反弹的需要;同时,3月和4月份是传统开工旺季,预计开工率、PMI、投资增速等宏观数据有望继续转好,这为大盘二次上攻提供了业绩支撑。

报告也指出,二季度末,尤其是6月份前后是IPO重启的敏感窗口,市场信心预计会因IPO开闸受到一定冲击,这一时点上A股存在较强的回调压力;与此同时,不少地方政府将今年经济增长速度设定在10%以上,展现出新一轮“投资冲动”,在这些因素作用下,今年经济复苏中通胀预期有所抬头,恐将增加市场避险情绪,市场于6月份出现震荡调整的可能性较大。

和聚投资在报告称,二季度将侧重以防御为主,具体行业板块上,防御以电力和城镇化基建为主,主题投资看好军工、美丽中国概念股成长股主要是优质医药、消费类在快速下跌后带来的估值再修复的机会。

博时基金投资经理张大木认为,整体而言,二季度或将维持弱势格局,并认为房地产政策风险释放,内生增长动力比较足,长期看好。主题热点方面,军工和医药有一些阶段性机会,但需要提防回调风险。在弱复苏情况下,可以更多考虑配置低估值蓝筹股,例如汽车、银行、家电、地产等。

张大木认为,旺盛的需求不满足,房价的上涨恐就无法避免。目前,房地产调控的矛盾在于,一方面是地方政府需要房地产的财政支持,另一方面是中央政府担心房价高企导致更多矛盾。要想控制房价,政策在于“控”而不是“调”。

在华泰柏瑞基金研究部的行业评级体系中,银行和地产仍是目前性价比有优势的行业。但华泰柏瑞基金认为,由于各地将陆续出台地产政策细则,银监会也出台了银行理财监管办法,即使地产股和银行股的动态估值已是历史较低位,短期内政策的不确定性将制约两大权重板块的表现。■

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